Au-delà de la saisonnalité : analyse de la hausse record des installations photovoltaïques au premier trimestre

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Force inattendue hors saison
Le 21 mars, les données officielles ont révélé que les installations photovoltaïques chinoises de janvier à février ont atteint 20,37 GW, ce qui représente une augmentation remarquable de 87,6 % en glissement annuel, dépassant largement les prévisions du marché.

Traditionnellement, le premier trimestre est une période creuse pour les installations. Cette année, cependant, l'activité a non seulement été soutenue, mais a également atteint un niveau record. L'auteur affirme que, combinée à l'augmentation de l'offre de silicium, qui entraîne une baisse soutenue des prix et une réduction du coût des modules, la demande de panneaux photovoltaïques pour l'année 2023 devrait dépasser les prévisions initiales.

Points de données à l'appui

• Administration nationale de l'énergie (21 mars) : nouvelles installations photovoltaïques de janvier à février : 20,37 GW (+ 87,6 % sur un an).

• Administration générale des douanes : exportations de janvier à février :

▫ Cellules et modules solaires : 7,798 milliards de dollars (+ 6,5 % en glissement annuel)

▫ Onduleurs : 1,95 milliard de dollars (+131,1 % sur un an)

Défier les normes saisonnières
Le volume d'installations de janvier à février a été le plus surprenant. Historiquement :

• Les T1 et T3 sont des intersaisons.

• Le deuxième trimestre (pointe « 630 ») et le quatrième trimestre (pointe « 1230 ») sont des saisons de pointe, le quatrième trimestre dépassant souvent 40 % de la capacité annuelle.

• Janvier-février, impactés par la Fête du Printemps, sont généralement la période la plus calme.
Cette année présente des contrastes saisissants : les installations de janvier à février ont presque doublé en glissement annuel, se rapprochant de l'ampleur du total cumulé du premier semestre 2022.

Les prévisions du marché, tenant compte du Festival du Printemps et de la reprise post-pandémique, anticipaient des installations modérées en janvier-février, avec une hausse typique en mars. Les données réelles se sont révélées nettement plus optimistes.

Les commentaires de l'industrie suggèrent que le personnel de première ligne a travaillé avec plus d'intensité et a pris moins de repos pendant les vacances autour du Festival du Printemps de cette année par rapport aux années précédentes, ce qui correspond intuitivement aux données solides.

Les moteurs de la montée en puissance
Pourquoi une activité aussi vigoureuse en ce début d’année ?

1. Orientation politique claire et demande croissante : Le soutien politique à la construction de nouveaux projets énergétiques (entreprises publiques, cinq grands, six petits acteurs, acteurs privés) demeure résolument positif. Avec le 14e Plan quinquennal et l'approche des échéances du 15e Plan quinquennal, la dynamique d'installation s'intensifie.

2. Viabilité du projet restaurée ; l'accent est mis sur les prix ultra-bas : le blocage des installations nationales l'année dernière était principalement dû aux prix élevés du silicium en amont (modules culminant à près de 2 元/W), ce qui a déprimé la viabilité du projet en raison d'une rentabilité faible ou nulle.

La libération de l'offre de silicium depuis fin 2022, malgré des fluctuations temporaires, a entraîné une tendance à la baisse des prix. Le coût des modules a désormais suffisamment diminué (1,7-1,8 µg/W) pour rétablir une situation économique favorable aux développeurs d'énergie.

Il est crucial que les développeurs privilégient l'exécution du projet plutôt que la recherche du prix le plus bas possible pour les modules. La réputation de la marque et la garantie de livraison dans les délais sont des considérations primordiales. Les modules à prix ultra-bas comportent souvent des risques de livraison, ce qui les rend moins attractifs.

La concurrence est rude sur le marché du premier trimestre, les développeurs se démarquant par une forte dynamique de sélection et de mise en service de projets. Les entreprises publiques (« Cinq grandes, six petites ») sont particulièrement soucieuses d'atteindre leurs objectifs annuels d'installation. À 1,7-1,8 ¥/W, les modules permettent une rentabilité économique des projets, ce qui incite à « installer autant que possible ».